ETF vs 뮤추얼 펀드(공모 펀드), 어떤 것에 투자해야 할까?

ETF와 뮤추얼 펀드

ETF(상장지수펀드) 와 뮤추얼펀드(공모펀드) 는 개인 투자자들이 가장 많이 접하게 되는 대표적인 간접 투자 수단입니다. 둘 다 여러 주식이나 채권 등 다양한 자산을 한 바구니에 담아 분산 투자할 수 있도록 설계된 상품이죠.

 

현대 개인 투자자들이 가장 많이 고민하는 주제 중 하나는 바로 ETF(상장지수펀드) 와 뮤추얼펀드(공모펀드) 의 차이입니다. 두 상품 모두 여러 종목에 분산 투자할 수 있도록 설계된 간접투자 수단이지만, 거래 방식과 수수료, 운용 철학 등에서 차이가 분명 존재합니다. 실제로 최근 주식 종목같이 거래할 수 있게 만든 ETF의 인기가 하늘을 찌르고 있지만, 전통적으로 뮤추얼펀드는 장기 분산 투자에 적합한 상품으로 많이 사랑을 받아 왔습니다. 

ETF vs 뮤추얼 펀드 단순 비교

항목	ETF (상장지수펀드)	뮤추얼펀드 (공모펀드)
거래 방식	주식처럼 실시간 거래 가능	하루에 한 번, 종가 기준 거래
수수료 구조	보통 낮은 수수료 (패시브)	상대적으로 높은 수수료 (액티브)
운용 방식	지수 추종형(패시브)가 일반적	전문가가 운용(액티브)하는 경우 많음
최소 투자금	적은 금액으로도 거래 가능	종종 최소 투자금 요구됨
세금 처리	매매 시점에 따라 양도세 발생 가능	분배금 기준으로 과세
유연성	시장 상황에 따라 즉시 매도/매수 가능	실시간 대응은 어려움

 

비슷한 상품에 대한 의문

두 상품 모두 리스크를 헷징하기 위한 분산투자를 지향하는 간접 투자 수단이기에 개인 투자자 입장에서는 둘중 어떤 수단을 골라야 할지 헷갈릴 수 있습니다. 다만, 요즘은 ETF의 시대라고도 불릴 만큼 다양한 ETF가 시장 내 출시되고 사랑을 받고 있는데요. 일단 펀드 매니저가 운용하는 뮤추얼 펀드보다 수수료가 낮은 편이고, 거래 주기, 그리고 환매 사이클을 실시간으로 가져갈 수 있다는 점에서 뮤추얼 펀드보다 ETF투자를 선호하는 사람들이 많아지고 있는 것 같습니다. 

 

이런 상황에서 많은 투자자들이 다음과 같은 질문을 던집니다.

“ETF가 요즘 대세라는데, 뮤추얼펀드는 구식인 걸까?”
“둘 중 어떤 게 수익률이 더 좋을까?”
“어차피 ETF가 더 편하게 거래되는데 왜 아직도 증권사에서 펀드 상품을 팔까?”

데이브 램지의 의견

오늘은 미국의 대표적인 재정 교육가 데이브 램지가 이 질문에 어떻게 답했는지, 팟캐스트 'The Ramsey Show'에서의 청취자 상담 내용을 바탕으로 정리해 보겠습니다.

데이브 램지는 누구인가?

자신의 팟캐스트 진행 중인 데이브 램지

 

Dave Ramsey(데이브 램지) 는 미국에서 가장 유명한 재정 교육 전문가이자 방송 진행자입니다. 한때 파산을 경험한 그는, 이후 대출 우선 상환, 장기 투자를 중심으로 한 재정 어드바이스를 주는 재무 멘토로 많은 사람들에게 상담을 해주고 있습니다. 그가 진행하는 팟캐스트 프로그램 The Ramsey Show는 매주 수백만 명이 청취하는데요. 이력만 보면 국내 머니 트레이너 김경필씨와 비슷한 포지션을 갖고 있는 유명인이라고 볼 수 있겠습니다. 

팟캐스트 내용 발췌

The Ramsey Show

The Ramsey Show의 청취자 상담에서 한 여성이 데이브 램지에게 자신에 상황을 설명하며 투자 상품에 대한 질문을 했는데요, 그녀는 한 뮤추얼 펀드 투자를 고민하고 있었는데 개인 재무 상담가로부터 동일한 상품 구성의 ETF를 추천받았고, 이에 대해 데이브의 의견이 어떤지 물었습니다. ETF 투자에 생소했던 분이라 데이브에게 원래 투자하려던 뮤추얼 펀드 말고, ETF 형태로 투자해도 괜찮을지를 물어본 거죠. 

 

데이브의 답변은 다음과 같았습니다. 

"ETF 또한 Exchange Trade "Fund", 즉 한 종류의 펀드로 뮤추얼 펀드와 같이 여러 주식이 묶여 있는 구조이기 때문에 일반적인 사용 목적은 동일합니다. 하지만 뮤추얼 펀드 투자를 추천합니다."

여러 주식이 묶여 있는 형태

사실상 구성 종목이 같다면 거의 ETF든 뮤추얼펀드는 사실상 대동소이한 형태의 상품이라는 건데요. ETF 자체에 대해 반대하지 않고, 장기 투자 목적이라면 ETF도 뮤추얼 펀드와 동일하게 강력한 투자 수단이라는 점을 강조했습니다. 그럼에도 뮤추얼 펀드 투자를 추천했고, 추가로 강조한 점이 있습니다. 바로 ETF를 시장 타이밍에 따라 사고파는 용도로 쓰지 말라는 점입니다.

 

조금 이상하죠? 시장 타이밍에 따라 사고 팔라고 만들어 놓은 것이 ETF 아닌가요? 하지만 데이브는 바로 단기 매매가 가능한 ETF의 특성 떄문에 많은 개미 투자자들은 시장 흐름에 쉽게 휩쓸리고, 수익이 줄어들거나 손실이 심화될 수 있다고 언급했습니다. 

ETF 투자 관련 추가 언급

"ETF에 투자해도 괜찮다. 하지만 단기 매매는 하면 안된다"

ETF는 뮤추얼펀드와 구조적으로 비슷하므로, 장기 보유용 투자라면 충분히 좋은 수단입니다. 하지만 ETF는 주식처럼 실시간 거래가 가능하기 때문에, 시장을 예측하고 타이밍을 노리는 '트레이딩'의 유혹에 빠지기 쉽습니다. 데이브는 호재 뉴스에 매수하고 악재 뉴스에 매도하기에는 이미 개인투자자는 한발짝 이상 늦게 된다고 언급했습니다. 시장은 항상 먼저 움직이기 때문에 타이밍을 노린 단타 투자는 본질적으로 실패할 수 박에 없다고 강조했죠. 

뭔가 뜨끔해지는 내용

"나는 항상 장기 투자를 추구한다. 팔지 않는다"

데이브는 단기적 시장 변동에 휘둘리지 않고, 10년, 20년 후를 바라보며 투자한다고 강조했습니다. 실제로 그는 한 번 매수한 펀드를 거의 팔지 않고 보유하며, 오직 장기적으로 현저히 성과가 떨어지는 경우에만 교체를 고려한다고 합니다.

언제나 옳습니다

"타이밍 투자는 투자가 아닌 도박이다"

데이브는 타이밍 매매, 단타 투자는 본질적으로 감정에 휘둘리는 투기적 행위라고 말합니다. 그리고 투자와 도박은 명확히 구분되어야 하며, 통계와 정보, 분석에 기반해 예상 가능한 결과를 바탕으로 움직여야 하는 행위라고 말이죠. 하지만 ETF는 그 특장점인 쉬운 매매 가능 여부가 개인 투자자들을 투자가 아닌 투기와 도박에 가까운 의사결정에 더 취약하게 만든다고 합니다. 

결론: 중요한 것은 '수단'보다는 투자에 임하는 '태도'

데이브 램지의 조언을 통해 우리가 얻을 수 있는 교훈은 분명합니다. ETF든 뮤추얼펀드든 중요한 건 어떤 상품이냐가 아니라, 그것을 어떻게 사용하는가입니다. 시장을 예측하며 사고파는 타이밍 게임은 멀리하고 꾸준히 저축하고, 장기적으로 보유하는 ‘롱볼’ 전략을 선택해야 투기가 아닌 투자를 할 수 있고, 결국 감정이 아닌 원칙에 따라 움직이는 투자자만이 시간을 내 편으로 만들어, 경제적 자유에 도달할 수 있을 것입니다.